咪咪色吧 立方控股基本盘崩了？营收大跌董事辞职 上市前后功绩异于同业财报真实性几何

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文/夏虫责任室

中枢不雅点：立方控股北交所上市一年后，功绩大变脸，贤慧泊车、贤慧门禁两伟业务基本盘不足预期。关于功绩下滑，公司归因需求不足，关联词公司的毛利率却呈现出下滑态势，这究竟是需求不足也曾行业竞争加重？此外，公司上市前后功绩表现异于同业，疲软功绩下公司应收款收入占比却抓续攀升。

近日，立方控股董事突发去职激励市集温雅。

12月12日音信，立方数科公告称，公司董事会于近日收到公司董事俞珂白先生提交的书面辞职报酬。俞珂白先生董事的职务原定任期至 2027 年 5 月 20 日到期。

需要指出的是，公司旧年11月登陆北交所。关联词，上市不到一年，公司功绩便出现大变脸。此外，由于功绩大幅变脸，公司三季报遭受监管问询。

公司一边是董事去职，一边是上市不久大变脸，立方控股的功绩真实性究竟几何？

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基本盘崩盘？是需求不足也曾竞争加重 毛利率呈现下落趋势

立方控股是一家为客户提供贤慧物联详尽处罚决议的企业。主营业务涵盖贤慧泊车系统、贤慧门禁系统、安全救急系统以及泊车运营做事等领域，各样居品和做事正常诓骗于政府机关、企职业单元、贤慧园区、智能楼宇、交通重要、住宅小区、交易物业以及旅游景区等所在。2023年年报显现，公司贤慧泊车系统与贤慧门禁系统收入占比或者掌握，为公司基本盘。

开始：公告

关联词，公司上市第一年功绩出现大变脸。

三季报显现，公司兑现营业收入18977.24 万元，同比下落38.31%；包摄于上市公司鼓舞的净利润为-4878.61 万元，同比大幅下落416.70%。其中，第三季度营业收入为6378.48 万元，同比下落48.57%，净利润为-1891.95 万元，同比下落432.83%。此外，公司前三季度斟酌举止产生的现款流量净额由正转负，为-6097.13万元，而上年同时为1201.83万元，同比裁减607.32%。

关于功绩大幅变脸，公司称，2024年前三季度，公司功绩下滑主要系终局市集需求不足及宏不雅经济身分的重叠影响，公司贤慧泊车、贤慧门禁两大主营业务市集表现不足预期。受贤慧泊车、贤慧门禁等居品增量市集需求萎缩的影响，公司2024年前三季度营业收入较上年同时下落38.31%，受此影响公司销售毛利额较上年同时减少6264.88万元，导致公司归母净利润大幅下落，归母净利润金额较上年同时减少6419.05万元。需要指出的是，贤慧泊车、贤慧门禁两大主营业务2024年前三季度收入跌幅区分为30.69%、60.5%。

值得谨慎的是，公司的毛利率呈现出下落趋势。公司高点毛利率为55.39%，而三季报毛利率下落至50.06%。

为何公司毛利率呈现出下落趋势？是行业竞争加重也曾另有其他原因？咱们或不错从公司招股书材料找到谜底。

招股书显现，报酬期内，公司贤慧门禁系统业务收入区分为1.36亿元、1.56亿元及1.35亿元，占主营业务收入的比例区分32.32%、34.22%及29.96%，主要诓骗场景包括贤慧园区及楼宇、贤慧社区、贤慧病院、贤慧校园等，公司称2022年贤慧门禁业务毛利率下落，主若是刊行东说念主釆用降价形状来擢升销售领域。

报酬期内，公司的贤慧泊车系统在城市泊车场景的毛利率为68.11%、58.29%以及55.14%，毛利率抓续下落，主要原因系刊行东说念主为抓续擢升城市泊车系统销售领域，得当裁减城市泊车硬件售价所致。需要指出的是，城市泊车诓骗场景下的贤慧泊车系统业务似乎竞争较为强烈：如部分安防行业龙头企业如海康威视(002415)等通过传统上风领域延展布局城市泊车场景关联业务；传统泊车场库场景头部企业如捷顺科技(002609)等也已在城市泊车场景落地奏效案例；部分高新技艺企业如贤慧互通科技股份有限公司（爱泊车）等通过专科技艺研发智商也在霸占城市泊车场景份额。

此外，公司在北交所冲刺上市期间，公司泊车场库诓骗场景下的贤慧泊车系统销售收入在报酬期呈现出下落趋势，区分为1.91亿元、1.88亿元以及1.69亿元，呈逐年下落的趋势。在泊车场库诓骗场景下，参与竞争的各样型企业较多，举座漫步过程较高，未出现单家企业占有较高市集份额的情况。

应收款抓续攀升 财务真实性几何？上市前后功绩异于同业

需要指出的是，公司功绩抓续乏力，然则应收款抓续攀升。

Wind数据显现，公司的应收账款由2019年的1.87亿元抓续上升至3.05亿元。

公司的应收款与营收占比也在呈现上升态势。2019年，应收款收入占比为47%，2023年则上升为63%。本年三季报显现，公司的应收款与营收之比高达127%。

开始：wind

公司上市前后功绩表现辞别也较大。上市招股书报酬期功绩数据表现权贵强于同业，而上市后，则权贵弱于同业。

上市前，公司招股书显现，2022年度，其兑现营业收入46，532.34万元，较2021年度下落0.65%；归母扣非后净利润4，330.65万元，较2021年度下落24.25%，2022年功绩下滑主要受宏不雅经济波动与外部斟酌环境变化等身分影响。2022年公司居品销售收入除城市泊车系统销售收入在2022年增长61.90%外，其他居品销售收入均有一定过程下滑。立方控股可比上市公司捷顺科技2022年营业收入较2021年下落8.59%，归母扣非后净利润较2021年下落105.21%，由盈利转为赔本。

上市一年后，公司三季度营收大幅下滑38.31%，净利润由上年同时盈利转为赔本，同比下落幅度高达416.7%；而可比公司捷顺科技营收仅下落4.97%，盈利下落为48.81%。

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